Le groupe chinois ZJLD a déposé une demande d’offre publique initiale à Hong Kong, dans l’espoir de devenir le premier fabricant de baijiu à s’y inscrire en sept ans alors que la concurrence s’intensifie entre les fabricants de la liqueur populaire à base de sorgho fermenté.

Le produit de l’introduction en bourse sera principalement utilisé pour l’expansion des capacités, le renforcement de la marque et le marketing au cours des cinq prochaines années, a déclaré ZJLD dans son dossier du 13 janvier.

Le groupe a indiqué qu’une partie de l’argent servira à mettre à niveau la numérisation et à compléter les fonds de fonctionnement. La société n’a pas révélé la taille de l’introduction en bourse, mais un rapport des médias en ligne a déclaré qu’elle pourrait lever entre 300 et 400 millions de dollars.

D’autres producteurs chinois de baijiu, tels que Sichuan Langjiu et Guizhou Guotai Liquor Group, ont également demandé des inscriptions ces dernières années, cherchant à financer l’expansion de la production dans un contexte de concurrence croissante dans l’industrie. Wu Xiangdong, fondateur et président de ZJLD, avait prévu de rendre public le distillateur basé à Hong Kong depuis 2021.

ZJLD est la quatrième plus grande société privée de baijiu de Chine en termes de chiffre d’affaires, selon son prospectus d’introduction en bourse. Les revenus ont bondi de 18% à 4,25 milliards CNY (632 milliards USD) au cours des neuf mois clos le 30 septembre, tandis que le bénéfice net a chuté de 8,8% à 712 millions CNY (106 millions USD).

La société possède les marques Zhenjiu, Lidu et Xiangjiao, la plupart de ses revenus provenant de Zhenjiu, un type d’arôme de sauce soja de l’esprit. ZJLD est le cinquième fabricant d’arôme de sauce soja baijiu à déposer une demande d’introduction en bourse depuis 2020.

L’effet Matthew – par lequel les acteurs du marché avantagés acquièrent encore plus d’avantages au fil du temps – devient de plus en plus évident dans l’industrie du baijiu, car elle est de plus en plus sous l’emprise d’acteurs de premier plan et de marques célèbres, a déclaré l’analyste Cai Xuefei à Yicai Global. Les producteurs seront en concurrence sur la capacité de production, la marque, la culture et les canaux à l’avenir, a-t-il ajouté, notant que l’introduction en bourse est un moyen d’obtenir des fonds pour mieux rivaliser.

Zhenjiu Holding, une société détenue par Wu, est le principal actionnaire de ZJLD avec une participation de 81,3 %, suivi de Zest Holdings, soutenu par Kohlberg Kravis Roverts, avec 16,2 % et ChinaNet avec 2,5 %, selon le dossier. ChinaNet est contrôlé par le directeur exécutif de ZJLD, Wu Guangshu.

ZJLD, qui possède des distilleries dans les provinces du Guizhou, du Jiangxi et du Hunan, rénove et installe de nouveaux équipements de production pour accélérer l’expansion de sa capacité. L’entreprise devrait augmenter sa capacité annuelle de 26 000 tonnes d’alcool d’ici 2024. Quelque 16 600 tonnes seront d’arôme de sauce de soja baijiu.

D’ici 2026, l’arôme de sauce de soja baijiu représentera près de 42% du marché chinois du baijiu, le plus de toutes les variétés de baijiu, a déclaré ZJLD, citant un rapport du cabinet de conseil américain Frost & Sullivan. ZJLD doit donc augmenter rapidement sa production pour renforcer sa position de leader sur le marché et augmenter ses bénéfices, a-t-il déclaré.

Les principaux producteurs de baijiu aux arômes de sauce de soja, dont le géant de l’industrie Kweichow Moutai, ont accéléré l’expansion de la capacité de ce type de baijiu au cours des deux dernières années afin de s’emparer d’une plus grande part de marché.

Goldman Sachs et China Securities International sont les sponsors de l’introduction en bourse.