14MaiNo Comments
6MaiNo Comments
La confiance chute dans le secteur des services
La confiance dans le secteur des services en Chine a atteint en avril son niveau le plus bas jamais enregistré, hors période de pandémie, selon un baromètre indépendant, Caixin, publiée le 6 mai.
Ces chiffres de l'enquête mensuelle de S&P Global et du média économique chinois Caixin sont publiées sur fond de bras de fer commercial entre les deux premières économies mondiales qui montre peu de signes de relâchement.
Les Etats-Unis imposent une surtaxe de 145% sur de nombreux produits chinois depuis le mois d'avril, et la Chine a riposté par des droits de douane de 125% sur les marchandises importées des Etats-Unis.
De fait, l'indice d'activité des directeurs d'achat (PMI) pour les services a chuté à 50,7 points en avril, contre 51,9 le mois précédent, selon le rapport S&P G...
6MaiNo Comments
Hausse timide des dépenses des Chinois pendant les vacances
Les dépenses des voyageurs chinois ont augmenté de 8% sur un an durant les congés du 1er mai, atteignant 180,27 milliards de yuans (24,92 milliards de dollars), mais restent en dessous des niveaux d'avant la pandémie de Covid-19. Dans le même temps, l'activité des services en Chine a connu en avril sa hausse la plus lente depuis sept mois.
La fête du 1er mai, l'une des plus longues de Chine, est observée de près comme baromètre de la confiance des consommateurs chinois. En effet, la consommation en Chine peine à se relever et la crise immobilière prolongée pèse aussi sur l'économie chinoise. A cela s'ajoute, les retombées de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine qui risquent d'aggraver la croissance chinoise.
Le ministère chinois du Tourisme a enregistré 314 millions...
26AvrNo Comments
Le FMI donne des pistes pour relancer l’économie chinoise
La directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a déclaré le 24 avril que pour que la Chine réoriente son économie vers la consommation, elle devra mettre fin à la crise immobilière, renforcer les filets de sécurité sociale, stimuler son secteur des services et permettre aux entreprises du secteur privé de réaliser leur plein potentiel.
Cette dernière a également déclaré lors d'une conférence de presse qu'elle était préoccupée par la région de l'ASEAN, car ce groupe d'économies d'Asie du Sud-Est relativement ouvertes était fortement exposé aux droits de douane américains et aux tensions commerciales et devait s'efforcer de renforcer les liens commerciaux régionaux.
Le FMI revoit à la baisse ses prévisions de croissance mondiale pour 2025
Le Fonds monétai...
25AvrNo Comments
Guerre commerciale : la Chine se prépare aux scénarios les plus «extrêmes» et critique les «intimidations»
La guerre commerciale déclenchée par le président Donald Trump a débouché sur 145% de droits de douane additionnels sur les produits chinois entrant aux États-Unis. La Chine a elle riposté avec des droits de douane de 125%.
«Il faut élever le niveau de conscience politique, continuer à adopter une approche systémique, renforcer la pensée sur les lignes rouges et les scénarios extrêmes», a indiqué le ministère chinois du Commerce.
La Chine a indiqué qu’il était essentiel pour le pays de renforcer sa préparation pour des «scénarios extrêmes» dans un contexte de guerre commerciale avec les États-Unis.
«Il faut élever le niveau de conscience politique, continuer à adopter une approche systémique, renforcer la pensée sur les lignes rouges et les scénarios extrêmes, en mettant l’accent ...
25AvrNo Comments
Droits de douane : Donald Trump s’est entretenu au téléphone avec Xi Jinping
Le président américain Donald Trump a affirmé le 25 avril dans la soirée avoir échangé avec son homologue chinois au sujet de la guerre commerciale.
Le président américain Donald Trump a affirmé qu'il s'est entretenu avec son homologue chinois Xi Jinping au téléphone au sujet des droits de douane, dans un entretien publié le 25 avril 2025 au Time Magazine.
Selon l'hebdomadaire, Donald Trump a affirmé que Xi Jinping l'avait appelé et que des discussions étaient en cours entre leurs deux pays pour tenter de parvenir à un accord.
Il a par ailleurs dit s'attendre à ce qu'une série d'accords avec la Chine soit annoncée dans les trois à quatre prochaines semaines. «Il a appelé. Et je ne pense pas que ce soit un signe de faiblesse de sa part», a affirmé Donald Trump au magazine américain...
21AvrNo Comments
La Chine lutte pour une plus grande demande des consommateurs
De Project Syndicate, par Zhang Jun – Des signes d'amélioration apparaissent dans l'économie chinoise, grâce au plan de relance du gouvernement de septembre 2024. La croissance du PIB en glissement annuel au premier trimestre de cette année a atteint 5,4% , poursuivant ainsi la forte accélération du troisième trimestre de l'année dernière.
En réalité, le changement d'orientation politique est évident depuis fin 2022, lorsque les responsables chinois ont reconnu que la baisse de la demande devenait un problème majeur. La cause principale était le marché immobilier, où l'éclatement de la bulle immobilière a durement touché les recettes des collectivités locales, réduisant les revenus fonciers et commerciaux des résidents (une part importante du revenu disponible) et poussant les dépenses ...
19AvrNo Comments
Plus de 4 100 marques de plus de 70 pays et régions exposées à la Vème édition de la CICPE
Le 13 avril, la Vème exposition internationale des produits de consommation de Chine (CICPE) s'est ouverte à Haikou, capitale de la province de Hainan. Cette année, plus de 1 700 entreprises de plus de 70 pays et régions ont présenté plus de 4 100 marques lors de l'événement.
« L'exposition de Hainan m'a donné une idée de l'énorme potentiel du marché de la consommation en Chine », déclare Ramel François Félix, PDG des Vignerons du Castelas, qui participe pour la cinquième fois consécutive à la CICPE. Au cours des quatre dernières années, il a rencontré plus d'une centaine de partenaires commerciaux chinois à l'Expo, ce qui a grandement stimulé son activité.
En tant que seul rendez-vous thématique sur les produits de consommation au niveau national, le salon démontre que la Chine disp...
17AvrNo Comments
L’économie chinoise se relève doucement
Portée par un rebond des exportations, la croissance de la Chine de 5,4% au premier trimestre 2025 lui permet de souffler après des temps difficiles. Cependant, certains analystes attestent que de fortes turbulences économiques sont annoncées avec les premiers effets des surtaxes douanières du président américain, Donald Trump.
Pour certains économistes, il s'agit donc d'une croissance chinoise en trompe-l’œil, car les entreprises (exportateurs côté chinois et importateurs côté américain) se seraient dépêchées d'envoyer et recevoir des marchandises avant l'entrée de vigueur des surtaxes prohibitives sur les biens chinois.
Certes, les mesures prises par le gouvernement chinois pour stimuler la consommation des ménages, faible depuis la pandémie, ont également contribué aux bons chiffr...
17AvrNo Comments
L’économie chinoise reste solide au 1er trimestre 2025
La Chine a fait état d'une santé économique meilleure qu'attendu au premier trimestre par les économistes. En effet, l'économie chinoise a été stimulée par les expéditions anticipées de marchandises avant les nouvelles exorbitantes surtaxes douanières de Donald Trump, qui mettent la "pression".
La croissance du Produit intérieur brut (PIB) était de 5,4% sur un an, selon le Bureau d'Etat des statistiques (BES). Un résultat bien supérieur aux 5,1% prévus par un panel d'analystes interrogés par l'Agence France Presse.
La Chine et les Etats-Unis sont engagés dans une guerre commerciale, après le lancement par le président américain d'une campagne de droits de douane contre les rivaux et partenaires des Etats-Unis. Cette campagne vise désormais principalement la Chine.
Les Etats-Unis o...
7AvrNo Comments
La promotion mondiale du CIIE prend de l’ampleur en Asie du Sud-Est, en Europe et en Amérique latine
SHANGHAI--(BUSINESS WIRE)--En mars 2024, trois délégations du China International Import Expo (CIIE) ont lancé une série d'événements promotionnels mondiaux pour augmenter la participation au 8ème CIIE. S'étendant sur neuf pays—Le Laos, la Thaïlande, le Vietnam, la Suède, l'Italie, Malte, le Brésil, le Pérou et l'Équateur—ces initiatives ont impliqué des ambassades locales, des leaders du secteur et des entreprises clés, renforçant ainsi le rôle du CIIE en tant que plateforme de premier plan pour le commerce mondial et la coopération économique.
En Europe, la délégation a souligné le rôle du CIIE dans la promotion des partenariats transfrontaliers. Les entreprises italiennes, par exemple, ont été des participantes actives depuis le lancement du CIIE en 2018, avec des marques de luxe et ...
4AvrNo Comments
L’activité dans le secteur des services accélère en mars 2025
L'activité dans le secteur des services en Chine a atteint son plus haut niveau en trois mois en mars, l'activité des entreprises et les nouvelles commandes progressant par rapport au mois précédent, montre jeudi une enquête privée.
L'indice PMI des services calculé par Caixin/S&P Global s'est établi le mois dernier à 51,9, contre 51,4 en février, soit au-dessus du seuil de 50 séparant contraction et expansion de l'activité. Il s'agit de son plus haut niveau depuis le mois de décembre 2024.
La publication de ces données intervient alors que le président américain, Donald Trump, a annoncé que des droits de douane de 34% viseraient les importations de la Chine aux Etats-Unis.
Ces droits de douanes s'ajoutent à ceux de 20% annoncés précédemment par le locataire de la Maison blanc...
4AvrNo Comments
L’agence de notation Fitch abaisse la note de la Chine
L'agence de notation Fitch a abaissé le 3 avril la note de la Chine qui passe de A+ à A, en raison d'un affaiblissement des finances et des préoccupations sur la dette.
"La dégradation de la note reflète un affaiblissement attendu des finances publiques de la Chine et une trajectoire de la dette en hausse rapide pendant la transition économique du pays", a estimé Fitch dans un communiqué.
Toutefois, les perspectives de la note restent stables.
Le ministère chinois des finances chinois a pour sa part jugé "partial" cet abaissement de la note de la dette du pays.
"La dégradation de la note de la dette souveraine chinois est partiale", a dénoncé un porte-parole du ministère. "Nous la regrettons amèrement et ne la reconnaissons pas", a-t-il ajouté.
L'abaissement de cette note es...
2AvrNo Comments
La Chine ne peut pas se sortir des ennuis en dépensant
De Project Syndicate, par Kenneth Rogoff – Les économistes progressistes ont tendance à considérer le plan de relance massif déployé par la Chine en réponse à la crise financière mondiale de 2008-2009 – qui a représenté 12,5 % du PIB – comme un coup de maître keynésien audacieux que tout gouvernement devrait s'efforcer d'imiter. La Banque mondiale et le Fonds monétaire international ont également salué la Chine, tout comme les économies en développement qui ont bénéficié de l'essor des matières premières qui en a résulté.
Mais à mesure que les économistes examinaient la situation de plus près, un tableau plus complexe a commencé à émerger. Si le plan de relance massif a été indéniablement efficace à court terme, il a également faussé la qualité de la croissance chinoise et a semé les ge...
26MarNo Comments
La valeur du financement du capital-risque a chuté entre janvier et février 2025
Seconde puissance économique mondiale, la Chine a toujours été un pôle d'attraction pour le financement en capital-risque. Cependant, les données de janvier et février 2025 révèlent une forte baisse de plus de 20% du volume des transactions en capital-risque en glissement annuel.
Parallèlement, la valeur totale des transactions a connu une chute vertigineuse de plus de 35%, a révélé GlobalData , société leader dans le domaine des données et de l'analyse.
Aurojyoti Bose, analyste principal chez GlobalData, a indiqué que "plusieurs facteurs contribuent à l'évolution de l'approche des investisseurs. Le renforcement de la surveillance réglementaire, notamment dans le secteur technologique, a créé un climat d'incertitude, incitant les investisseurs à réévaluer leurs stratégies. De plus, l...
24MarNo Comments
« Promotion d’un développement rural de qualité et adapté aux réalités locales en Chine »
CGTN publie un article sur la tournée d’inspection du Président chinois Xi Jinping dans la province du Yunnan, située dans le sud-ouest du pays. En présentant les efforts déployés par la province du Yunnan en vue de développer l’« économie florale » et de promouvoir le tourisme culturel, l’article met en lumière ses initiatives en faveur d’un développement rural de qualité, adapté aux réalités locales et axé sur l’ouverture de nouveaux horizons dans le cadre de la poursuite de la modernisation chinoise.
Situé à Lijiang, dans la province du Yunnan (dans le sud-ouest de la Chine), le Lijiang Modern Flower Industrial Park, parc industriel floral moderne de la ville, illustre parfaitement les efforts déployés par la Chine pour accélérer la redynamisation de son milieu rural.
Toutes les s...
24MarNo Comments
Le sénateur américain Steve Daines rencontre le Premier ministre Li Qiang à Pékin
Le Premier ministre chinois Li Qiang a rencontré le 23 mars le sénateur américain Steve Daines ainsi que plusieurs hommes d'affaires américains, parmi lesquels Cristiano Amon, PDG de Qualcomm; Albert Bourla, PDG de Pfizer; Raj Subramaniam, PDG de FedEx; Brian Sikes, PDG de Cargill; et Brendan Nelson, vice-président principal de Boeing Global. Ces derniers étaient présents à Pékin pour participer à l'édition 2025 du Forum de développement de la Chine.
Li Qiang a souligné que le développement des relations entre la Chine et les Etats-Unis avait atteint "un nouveau stade important". "L'histoire nous a appris que la Chine et les Etats-Unis ont tout à gagner de la coopération et tout à perdre de la confrontation", a-t-il déclaré.
Le Premier ministre chinois a appelé la Chine et les Etats-...
24MarNo Comments
Mondialisation : la Chine garde les « bras ouverts »
Le Premier ministre chinois Li Qiang a assuré le 23 mars que la Chine resterait engagée dans «la bonne direction de la mondialisation» face à la «fragmentation» croissante de l'économie mondiale, dans un contexte de nouvelle guerre commerciale avec Washington.
«En tant que grand pays responsable, la Chine se tiendra fermement du bon côté de l'histoire (...) (en pratiquant) un véritable multilatéralisme», a déclaré Li Qiang lors de son discours à la cérémonie d'ouverture de l'édition 2025 du Forum de développement de la Chine à Beijing.
«La Chine continuera d'accueillir les entreprises du monde entier à bras ouverts, d'élargir l'accès au marché, de répondre activement aux préoccupations des entreprises et de favoriser une intégration plus profonde des entreprises à capitaux étrangers ...
24MarNo Comments
La Chine adopte de nouvelles règles pour renforcer les contre-mesures aux sanctions étrangères
Le premier ministre chinois, Li Qiang, a signé un décret visant à mettre en place de nouvelles règles pour renforcer les contre-mesures de la Chine face aux sanctions étrangères, a déclaré le gouvernement chinois.
Ces règles concernent la mise en œuvre de la loi contre les sanctions étrangères, adoptée en 2021. Cette loi stipule que les personnes ou entités impliquées dans l'élaboration ou la mise en œuvre de mesures discriminatoires à l'encontre de citoyens ou d'entités chinoises pourraient être inscrites sur une liste anti-sanctions par le gouvernement chinois.
Les personnes figurant sur cette liste peuvent se voir refuser l'entrée en Chine ou être expulsées du pays. De plus, leurs avoirs en Chine peuvent être saisis ou gelés, et ils peuvent se voir interdire de faire des affaires ...
15MarNo Comments
Le marché chinois des lasers ophtalmiques devrait croître à un TCAC de 4% jusqu’en 2033
Le marché des lasers ophtalmiques en Chine devrait connaître une croissance substantielle, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) prévu d'environ 4 % jusqu'en 2033.
Cette croissance est attribuée aux avancées technologiques des lasers femtosecondes et excimères pour la chirurgie réfractive, ainsi qu'à une prévalence croissante de maladies oculaires comme la myopie, a révèlé GlobalData, société leader dans le domaine des données et de l'analyse.
Le rapport de GlobalData, «Ophthalmic Lasers Market Size by Segments, Share, Regulatory, Reimbursement, Installed Base and Forecast to 2036» , a indiqué qu'en 2024, la Chine représentait environ 25% du marché de l'Asie-Pacifique (APAC), en raison de sa population en pleine expansion touchée par des maladies oculaires telles que la my...
14MarNo Comments
Les collectivités locales chinoises vont ancrer leur croissance grâce au soutien de l’État
"Les gouvernements locaux et régionaux de Chine (LRG) s'attendent à ce que leurs revenus ne s'améliorent que modestement en 2025", a déclaré l'agence Fitch Ratings dans un communiqué publié le 13 mars 2025.
Les gouvernements locaux et régionaux ont prévu des taux de croissance des revenus de fonctionnement de 3% et d'investissement de 0,1% pour cette année 2025.
Le soutien accru du gouvernement central et l'augmentation de l'émission de dette devraient couvrir le déficit entre les recettes et les dépenses, a déclaré Fitch.
Par exemple, un quota plus important d'obligations à usage spécial et une augmentation des transferts centraux devraient permettre une augmentation prévue de 17,9% des dépenses d'investissement des GRL.
Cependant, la capacité à atteindre l'objectif de dépense...
10MarNo Comments
De l’économie à la politique étrangère, les médias ont suivit de près les « Deux sessions »
Agence de presse Xinhua - Les présidents et rédacteurs en chef des grands médias du monde entier suivent de près l'évolution des « Deux sessions » chinoises, qui constituent une fenêtre essentielle sur la feuille de route du développement de la Chine à l'horizon 2025.
Économie
Wong Chun Wai, président de l'agence de presse nationale malaisienne (Bernama) : Les « deux sessions » revêtent une véritable importance. Elle ont été suivies dans le monde entier, car la Chine est très importante pour le monde.
Benjamin Mgana, rédacteur en chef des actualités étrangères pour le journal The Guardian en Tanzanie : Face à l'incertitude économique mondiale, la manière dont la Chine fixe et atteint de nouveaux objectifs de croissance aura un impact direct sur l'écosystème économique mondial.
Osam...
8MarNo Comments
Progression des exportations chinoises entre janvier et février
Les exportations de la Chine ont progressé entre janvier et février 2025, tandis que les importations se sont contractées de manière inattendue, selon les données publiées par les douanes chinoises.
Les exportations ont progressé de 2,3% sur un an lors des deux premiers mois de l'année, après avoir augmenté de 10,7% en décembre 2024. Un chiffre en dessous des estimations des économistes interrogés par l'agence de presse Reuters qui attendaient une hausse de 5%.
Les importations ont reculé de 8,4% entre janvier et février 2025, après avoir progressé de 1,0% en décembre 2024 et alors que le consensus ressortait à +1%.
La publication de ces données intervient alors que la Chine a annoncé avoir fixé un objectif de croissance économique de 5% pour 2025.
6MarNo Comments
« Pourquoi l’objectif de croissance économique de la Chine pour 2025 est réalisable »
L'objectif de croissance économique de la Chine d'environ 5% pour cette année est réalisable, car il s'aligne sur les conditions réelles du pays et sur les lois régissant le développement économique, a déclaré mercredi un responsable.
Atteindre cet objectif ne sera toutefois pas facile et nécessitera des efforts considérables, a noté Shen Danyang, responsable du groupe de la rédaction du rapport d'activité du gouvernement de cette année, qui a été soumis à l'organe législatif national pour délibération plus tôt dans la journée.
La dynamique de reprise et de croissance de l'économie chinoise continue de se renforcer, a indiqué M. Shen, directeur du Bureau de recherche du Conseil des Affaires d'Etat, lors d'une conférence de presse, tout en soulignant les facteurs clés qui aideront le ...
6MarNo Comments
La Chine prévoit 5% de croissance en 2025
Malgré ses difficultés économiques, la Chine a annoncé ce 5 mars viser une croissance «d'environ 5%» en 2025, prévoyant de creuser son déficit budgétaire et de mettre l'accent sur la demande intérieure. Ces annonces ont été faites par le premier ministre Li Qiang lors de l'ouverture de la session annuelle du Parlement.
La seconde puissance économique mondiale fait face à une crise du secteur immobilier et à un taux de chômage élevé chez les jeunes. Elle peine à retrouver son élan depuis la pandémie de Covid-19.
Cependant, le Premier ministre Li Qiang vise une croissance chinoise d'«environ 5%» pour cette année, un objectif identique à celui de 2024 et suivant les prévisions des analystes, ainsi qu'une inflation de 2%, bien supérieure à la quasi-stagnation de l'an dernier (0,2%). La C...
2MarNo Comments
Des hommes d’affaires chinoise en visite en Arabie saoudite
Une délégation d'affaires chinoise a achevé le 27 février une visite de trois jours en Arabie saoudite, afin d'échanger sur les opportunités économiques et commerciales entre les deux pays.
Lors de ce voyage d'affaires, la délégation a discuté avec des représentants saoudiens des moyens de renforcer les échanges économiques et commerciaux et d'approfondir la coopération pratique et mutuellement bénéfique.
La délégation, menée par le Conseil chinois pour la promotion du commerce international (CCPCI), a informé les représentants politiques et commerciaux saoudiens des perspectives économiques de la Chine et de ses dernières mesures d'ouverture.
Elle s'est déclarée prête à consolider activement la coopération dans le cadre de l'Initiative la Ceinture et la Route, ainsi qu'en matière...
1MarNo Comments
Donald Trump veut encore plus taxer les produits chinois
Le président américain Donald Trump a annoncé le 27 février que les États-Unis relèveraient leurs taxes sur les produits chinois dès le 4 mars.
Les droits de douane sont au coeur de la politique économique et diplomatique du président américain. Ce dernier a déjà relevé de 10% ceux sur les produits chinois. Mais le 27 février, Donald Trump a annoncé que les taxes sur les importations chinoises seraient encore plus élevées à compter de ce 4 mars.
Le président américain accuse la Chine de favoriser l'entrée du fentanyl aux Etats-Unis, ses voisins ne sécurisant pas assez la frontière selon lui. De plus, il atteste que la Chine héberge la production de précurseurs chimiques de cet opioïde de synthèse qui fait des ravages sur le sol américain.
«Tant que ce fléau continuera ou ne sera p...
27FévNo Comments
Expansion des Partenariats Mondiaux : Événements de Promotion du CIIE en Australie, en Nouvelle-Zélande et en Malaisie
SHANGHAI--(BUSINESS WIRE)--Afin d'approfondir stratégiquement les liens de collaboration transfrontaliers avec des entreprises mondiales et d'encourager une participation plus large, l'équipe promotionnelle du CIIE a entrepris une promotion mondiale influente en Australie, en Nouvelle-Zélande et en Malaisie du 16 au 24 février.
Cet itinéraire promotionnel a été conçu pour faire avancer le processus de recrutement pour le 8e CIIE, prévu en novembre 2025 à Shanghai. L'initiative visait à mettre en avant le rôle du CIIE en tant que plateforme de premier plan, permettant aux multinationales d'accéder au vaste marché des consommateurs chinois et de capitaliser sur son écosystème de chaîne d'approvisionnement robuste.
Plateforme Premium pour les Opportunités de Coopération
L'Australie et la...
21FévNo Comments
Le président Xi Jinping appelle à un développement sain et de qualité du secteur privé
Global Times - Xi Jinping, secrétaire général du Comité central du Parti communiste chinois (PCC), a appelé lundi à des efforts pour promouvoir le développement sain et de haute qualité du secteur privé du pays, a rapporté l'agence de presse Xinhua.
Xi Jinping, qui est également président chinois et président de la Commission militaire centrale, a fait ces remarques lors de sa participation à un symposium sur les entreprises privées, où il a prononcé un discours important après avoir écouté des représentants d'entrepreneurs privés.
Le secteur privé bénéficie de vastes perspectives et d'un grand potentiel dans la nouvelle ère. C'est le moment idéal pour les entreprises privées et les entrepreneurs de mettre pleinement en valeur leurs capacités, a déclaré Xi Jinping.
Il a appelé à p...
21FévNo Comments
« Une croissance de 5% du PIB montre la détermination et la confiance du pays »
Global Times - Le PIB de la Chine a augmenté de 5 % en 2024, dépassant pour la première fois 130 000 milliards de yuans (17 820 milliards de dollars), atteignant avec succès les objectifs clés de développement économique et social prédéfinis.
Ce jalon témoigne de la forte résilience de l'économie chinoise face aux pressions extérieures et aux défis intérieurs, et démontre la capacité de la Chine à surmonter les incertitudes. Il souligne également une vérité plus profonde : la Chine a toujours progressé malgré les nombreux défis auxquels elle est confrontée. Ce taux de croissance impressionnant renforce notre confiance dans la perspective d'un avenir encore meilleur.
Cet objectif mérite d’être célébré, surtout après avoir traversé une année très critique.
Sur le plan extérieur, la ...