De Project Syndicate, par Nouriel Roubini – Les marchés financiers ont été récemment acclamés par la nouvelle selon laquelle les États-Unis et la Chine ont conclu un accord de «phase un» pour empêcher une nouvelle escalade de leur guerre commerciale bilatérale. Mais il y a en fait très peu de raisons de se réjouir. En échange de l’engagement provisoire de la Chine d’acheter plus de produits agricoles américains (et d’autres) et de modestes concessions sur les droits de propriété intellectuelle et le renminbi, les États-Unis ont accepté de suspendre les droits de douane sur 160 milliards de dollars d’exportations chinoises supplémentaires et de réduire certains des tarifs introduits le 1er septembre.
La bonne nouvelle pour les investisseurs est que l’accord a évité une nouvelle série de tarifs qui aurait pu faire basculer les États-Unis et l’économie mondiale dans la récession et faire chuter les marchés boursiers mondiaux. La mauvaise nouvelle est qu’elle ne représente qu’une autre trêve temporaire au milieu d’une rivalité stratégique beaucoup plus vaste englobant le commerce, la technologie, l’investissement, la monnaie et les questions géopolitiques. Des tarifs à grande échelle resteront en place, et l’escalade pourrait bien reprendre si l’une ou l’autre partie se dérobe à ses engagements.
En conséquence, un large découplage sino-américain s’intensifiera probablement avec le temps et est presque certain dans le secteur technologique. Les États-Unis considèrent la quête de la Chine pour atteindre l’autonomie, puis la suprématie dans les technologies de pointe – y compris l’intelligence artificielle, la 5G, la robotique, l’automatisation, la biotechnologie et les véhicules autonomes – comme une menace pour sa sécurité économique et nationale. À la suite de la mise sur liste noire de Huawei (un leader de la 5G) et d’autres sociétés de technologie chinoises, les États-Unis continueront d’essayer de contenir la croissance de l’industrie technologique chinoise.
Les flux transfrontières de données et d’informations seront également limités, ce qui suscite des inquiétudes concernant un «splinternet» entre les États-Unis et la Chine. Et en raison de la surveillance accrue des États-Unis, l’investissement étranger direct chinois en Amérique s’est déjà effondré de 80% par rapport à son niveau de 2017. Aujourd’hui, de nouvelles propositions législatives menacent d’empêcher les fonds de pension publics américains d’investir dans des entreprises chinoises, de restreindre les investissements chinois en capital-risque aux États-Unis et de forcer certaines entreprises chinoises à se retirer complètement des bourses américaines.
Les États-Unis sont également devenus plus méfiants à l’égard des étudiants et des universitaires chinois basés aux États-Unis qui pourraient être en mesure de voler le savoir-faire technologique américain ou de se livrer à un espionnage pur et simple. Et la Chine, pour sa part, cherchera de plus en plus à contourner le système financier international contrôlé par les États-Unis et à se protéger de l’arsenalisation du dollar par les États-Unis. À cette fin, la Chine pourrait envisager de lancer une monnaie numérique souveraine, ou une alternative au système de paiement transfrontalier de la Société pour les télécommunications financières interbancaires mondiales (SWIFT) sous contrôle occidental. Il pourrait également tenter d’internationaliser le rôle d’Alipay et de WeChat Pay, des plateformes de paiement numérique sophistiquées qui ont déjà remplacé la plupart des transactions en espèces en Chine.
Dans toutes ces dimensions, les développements récents suggèrent un changement plus large des relations sino-américaines vers la démondialisation, la fragmentation économique et financière et la balkanisation des chaînes d’approvisionnement. La stratégie de sécurité nationale de la Maison Blanche de 2017 et la stratégie de défense nationale des États-Unis de 2018 considèrent la Chine comme un «concurrent stratégique» qui doit être contenu. Des tensions sécuritaires entre les deux se préparent dans toute l’Asie, de Hong Kong et Taiwan aux mers de Chine orientale et méridionale. Les États-Unis craignent que le président chinois Xi Jinping, ayant abandonné le conseil de son prédécesseur Deng Xiaoping de « cacher vos forces et attendre votre temps », se soit engagé dans une stratégie d’expansionnisme agressif. La Chine, quant à elle, craint que les États-Unis tentent de contenir leur ascension et nient leurs préoccupations légitimes de sécurité en Asie.
Il reste à voir comment évoluera la rivalité. Une concurrence stratégique sans entraves conduirait presque certainement à terme à une escalade de la guerre froide à une guerre chaude, avec des conséquences désastreuses pour le monde. Ce qui est clair, c’est le vide de l’ancien consensus occidental, selon lequel l’admission de la Chine à l’Organisation mondiale du commerce et l’accommodement de son essor l’obligeraient à devenir une société plus ouverte avec une économie plus libre et plus juste. Mais, sous Xi, la Chine a créé un État de surveillance orwellien et a doublé une forme de capitalisme d’État incompatible avec les principes du commerce libre et équitable. Et il utilise maintenant sa richesse croissante pour fléchir ses muscles militaires et exercer une influence en Asie et dans le monde.
La question est donc de savoir s’il existe des alternatives sensées à une escalade de la guerre froide. Certains commentateurs occidentaux, comme l’ancien Premier ministre australien Kevin Rudd, prônent une «concurrence stratégique gérée». D’autres parlent d’une relation sino-américaine construite autour de la «coopétition». De même, Fareed Zakaria de CNN recommande que les États-Unis poursuivent à la fois l’engagement et dissuasion vis-à-vis de la Chine. Ce sont toutes des variantes de la même idée: la relation sino-américaine devrait impliquer une coopération dans certains domaines – en particulier lorsque des biens publics mondiaux tels que le climat et le commerce international et la finance sont impliqués – tout en acceptant qu’il y aura une concurrence constructive dans d’autres.
Le problème, bien sûr, est le président américain Donald Trump, qui ne semble pas comprendre que la «concurrence stratégique gérée» avec la Chine nécessite un engagement et une coopération de bonne foi avec d’autres pays. Pour réussir, les États-Unis doivent travailler en étroite collaboration avec leurs alliés et partenaires pour faire entrer leur modèle de société ouverte et d’économie ouverte dans le XXIe siècle. L’Occident n’apprécie peut-être pas le capitalisme d’État autoritaire chinois, mais il doit mettre de l’ordre dans sa propre maison. Les pays occidentaux doivent adopter des réformes économiques pour réduire les inégalités et prévenir les crises financières dommageables, ainsi que des réformes politiques pour contenir le contrecoup populiste contre la mondialisation, tout en maintenant l’État de droit.
Malheureusement, l’administration américaine actuelle n’a pas une telle vision stratégique. Le Trump protectionniste, unilatéral et illibéral préfère apparemment contrarier ses amis et alliés américains, laissant l’Occident divisé et mal équipé pour défendre et réformer l’ordre mondial libéral qu’il a créé. Les Chinois préfèrent probablement que Donald Trump soit réélu en 2020. Il peut être une nuisance à court terme, mais, avec suffisamment de temps au pouvoir, il détruira les alliances stratégiques qui forment la base du pouvoir américain doux et dur. Comme un vrai «candidat mandchou», Trump «rendra la Chine encore plus grande».
Nouriel Roubini est président de Roubini Macro Associates et professeur d’économie à la Stern School of Business de l’Université de New York. Son site Web est NourielRoubini.com.
