Les ventes au détail de la Chine ont chuté en juillet, car les consommateurs chinois n’ont pas encore réussi à se défaire du coronavirus, et la reprise du secteur industriel peine à s’accélérer.

La reprise de la Chine s’est accélérée après que la pandémie a paralysé une bonne partie de l’économie et réduit la demande. Les mesures de relance du gouvernement et les exportations légèrement en hausse ont permit la relance de l’activité.

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Cependant, les données publiée en juillet par le Bureau d’Etat des statistiques ont montré une croissance de la production industrielle plus faible que prévu d’une année sur l’autre et des ventes au détail prolongeant les baisses pour un septième mois consécutif.

Cette faible croissance a été légèrement compensé par un investissement immobilier plus ferme, signe que la récente relance soutenait la construction.

Certains analystes ont attribué la perte d’élan de l’économie aux pluies torrentielles, qui ont inondé le sud de la Chine depuis juin et à plusieurs zones contaminées par le Covid-19, ayant conduit à des verrouillages partiels.

« Bien qu’il puisse y avoir un léger rebond de certaines activités d’investissement si les inondations s’atténuent dans les mois à venir, nous nous attendons à ce que la dynamique de reprise séquentielle s’affaiblisse au S2 », ont expliqué les analystes de Nomura dans une note.

Ces derniers ont mit en exergue des facteurs tels que le recul de la demande refoulée, les chances d’un assouplissement politique accru, et la montée des tensions entre les États-Unis et la Chine.

La production industrielle de la Chine a augmenté de 4,8% en juillet par rapport à l’année précédente, un taux moins élevé que la hausse prévue de 5,1%. Les ventes au détail de la Chine ont chuté de 1,1% sur un an, manquant les prévisions d’une hausse de 0,1% et après une baisse de 1,8% en juin.

La baisse des ventes au détail a été généralisée, les vêtements, les cosmétiques, les appareils ménagers et les meubles se détériorant tous à partir de juin. Une exception majeure a été vue dans les ventes d’automobiles, qui ont bondi de 12,3%, après une baisse de 8,2% en juin.

«Malgré la baisse des investissements, la consommation est restée faible, soulignant le choc économique durable de la pandémie de coronavirus», a déclaré Zhang Yi, économiste en chef chez Zhonghai Shengrong Capital Management.

Ce dernier a indiqué qu’«étant donné que nous sommes susceptibles de voir une résurgence du COVID à l’automne et en hiver, il n’est pas recommandé que la politique monétaire soit resserrée trop prématurément et que la politique budgétaire reste insuffisante.»

Le taux de chômage basé sur une enquête nationale en Chine en juillet est resté élevé à 5,7%, comme en juin.

De plus, les investissements en Chine ont été tirés par l’expansion rapide du secteur immobilier, contribuant à la reprise. Les analystes prévoient une accélération des dépenses d’infrastructure dans les mois à venir grâce au soutien du gouvernement.

L’économie de la Chine a donc renoué avec la croissance au deuxième trimestre après une profonde récession en début d’année, mais la faiblesse inattendue de la consommation intérieure a ralenti la dynamique.

Les investissements en immobilisations ont reculé de 1,6% en janvier-juillet par rapport à la même période de l’année dernière, en ligne avec les attentes, mais plus lentement qu’une baisse de 3,1% au premier semestre.

Les investissements immobiliers en juillet ont augmenté au plus vite depuis avril de l’année dernière, soutenus par une solide activité de construction et des prêts plus faciles. Les prix des maisons neuves ont augmenté à un rythme légèrement plus lent en juillet par rapport au mois précédent.

Les investissements dans les infrastructures, puissant moteur de croissance, ont reculé de 1,0% d’une année sur l’autre, après une baisse de 2,7% au premier semestre.

«Une fois les inondations terminées, je pense que les travaux de reconstruction des zones touchées stimuleront les investissements en immobilisations et la production industrielle», a déclaré Iris Pang, économiste en chef pour la Grande Chine chez ING.

Un autre risque majeur de l’économie est la relation de plus en plus tendue entre les États-Unis et la Chine avant les élections présidentielles américaines de novembre, qui, selon les analystes, ont incité la Chine à se concentrer sur une croissance tirée par le pays.

«Les changements dans les relations américano-chinoises ont certainement un impact sur la Chine, ainsi que sur les États-Unis», a déclaré le porte-parole du bureau des statistiques Fu Linghui lors d’une conférence de presse. «Nous espérons toujours maintenir le développement égal et mutuellement avantageux (dans les relations).»